丰泰优配天兵科技启动上市辅导，中国商业航天迈向体系化竞争新阶段

10月17日，据证监会官网披露，江苏天兵航天科技股份有限公司（以下简称“天兵科技”）已报送上市辅导备案，辅导机构为中信建投证券。此举被业内视为中国商业航天从“技术突破”迈向“体系化发展”的关键信号，也标志着头部企业在规模化、商业化能力建设上进入新阶段。

技术突破奠定商业化基础，中国版“猎鹰9”创多项纪录

2025年9月15日，天兵科技在山东海阳东方航天港完成天龙三号大型液体运载火箭一级动力系统海上试车。该次试车刷新了国内商业航天液体火箭发动机的推力纪录，也标志着国内商业火箭初步具备了“一箭多星”批量发射的工程能力。

作为我国商业航天首款近地轨道运力有望突破20吨的大型液体火箭，天龙三号箭体长72米，起飞重量约600吨，一级配置9台天火十二发动机，核心性能直接对标国际主流的SpaceX“猎鹰9”火箭，近地轨道运力可达22吨，实现“一箭36星”组网发射，将有效填补我国火箭运力缺口，为国内卫星互联网的超大规模组网提供高可靠、高频次、低成本的发射解决方案。

在技术层面，天兵科技已构建从火箭发动机研制到整箭集成的全链条自主研发能力，天龙三号大运力液体火箭集成了50余项关键核心技术，其中首次应用的有30余项。在动力系统上，天兵科技通过大规模应用3D打印技术，将天火十二发动机约90%的零组件进行一体化打印，大幅缩短了研制周期。在推进剂选择上，沿用天龙二号全球首次飞行验证的煤基航天煤油，有效降低了燃料成本，结合硫分离技术大幅改善发动机结焦问题，提升了火箭复用潜力。在关键子系统上，自主研制的三冗余计算机通过采用工业级元器件，在保证高可靠性的前提下，大幅降低了系统成本。

这些贯穿于全箭的技术创新，共同支撑天龙三号在可靠性、发射成本上达到国际一流水平，为我国卫星互联网的大规模组网建设提供新的运力选项。

在业内人士看来，这一选项的出现，其意义不止于运载能力的数量级提升，更在于它将从根本上改变中国商业航天产业的竞争逻辑与发展模式。在此之前，国内商业航天发射服务更多聚焦于满足中小型、验证型卫星的零散、定制化需求。而天龙三号这类具备“一箭多星”群发能力并以重复使用和批量化生产为目标的运载火箭，将推动发射服务从满足零散需求，转向支撑规模化、标准化、常态化的星座组网部署。

这不仅为下游的卫星制造与应用企业打开了商业闭环的关键瓶颈，也标志着我国商业航天正式具备了支撑国家“新基建”战略的产业化能力，从单一的技术竞争，迈入由产业模式和生态效率主导的全新发展阶段。

构建“研发—制造—发射”全链路闭环，夯实规模化商业交付基础

为实现从“技术成功”到“商业成功”的关键跨越，天兵科技正加快推进其技术成果向批量化交付能力的转化。就在启动上市辅导前，天兵科技刚刚完成Pre-D轮和D轮合计近25亿元人民币的融资。本轮融资将主要用于火箭批产的备产备料、新一代发动机与火箭的研制。

目前，天兵科技已构建起从火箭自研、规模制造到专属发射工位的全产业链布局，形成以北京火箭研发中心、西安动力研发中心、河南火箭发动机智造及动力试验中心、苏州火箭智造基地、无锡火箭智造基地、酒泉专用发射工位等为核心的航天智造体系，已初步具备年产30发天龙三号大运力液体火箭及500台天火系列发动机的制造能力，为其大规模商业化交付提供了坚实保障。

此外，天兵科技在酒泉卫星发射中心建设完成国内首个民营液氧煤油火箭专用发射工位，并已规划布局新的发射工位，以支撑未来每年60次以上的高频发射任务。从研发、制造到发射的全链路布局，不仅保障发射服务规模化、常态化，更在产业层面构建起基于规模效应与成本控制的商业化基础。

政策市场双轮驱动，中国商业航天迈入体系化竞争新阶段

2025年6月，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，明确将商业航天纳入支持范围，为具备核心技术的企业登陆资本市场打开通路。

与此同时，我国卫星互联网建设已全面提速。业内预计，低轨星座组网将带来超过3万颗卫星的发射需求。能否提供“高可靠、高频次、低成本”的发射能力，成为制约产业发展的关键瓶颈。

在此背景下，中国商业航天企业正迎来从“单点突破”到“系统构建”的战略机遇期。天兵科技此时推进上市辅导，被视为其提升整体商业化能力、应对未来规模化发射需求的重要举措。通过对接资本市场，企业将进一步完善量产与交付体系，强化从技术到产业的转化能力，初步形成以规模智造和批量发射为核心的长期竞争优势，支撑国家低轨星座组网部署和“占频保轨”战略。

未来，中国商业航天的竞争将不再局限于单一火箭的成功发射，而是涵盖技术自主性、量产稳定性、发射经济性与生态协同性的综合较量。

业内人士指出，天兵科技以全链条核心技术为根基，以规模智造与高频发射能力为支撑，正在率先走通从技术到市场、从产品到产业的商业化路径，其发展进程也将成为中国商业航天能否实现体系化跃升的重要标志。（齐和宁）

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